پویایی‌‌های غیر خطی نرخ بازده ارز در ایران با استفاده از الگوهای غیرخطی بیزین

• Published in: سیاست‌گذاری اقتصادی Vol. 14; no. 27; pp. 275 - 301
• Main Author: سارا محتشمی
• Format: Journal Article
• Language: Persian
• Published: Yazd University 01-08-2022
• Subjects: بازار ارز; رویکرد بیزین; رژیم‌‌های ارزی
• ISSN: 2645-3967; 2645-3975
• DOI: 10.22034/epj.2022.16230.2191

نرخ ارز، معیار برابری پول رایج یک کشور در برابر پول کشوری دیگر و همچنین نشان‌دهنده سنجش وضعیت اقتصادی کشور در مقایسه با سایر کشورها است. در این مطالعه، از الگوهای غیر خطی بیزین به ‌منظور بررسی پویایی‌‌های غیر خطی نرخ ارز در ایران با تناوب ماهانه در بازه زمانی فروردین 1383 تا آذرماه 1399 استفاده ‌شده است. برای بررسی پویایی‌‌های نرخ ارز، مدل‌‌های سری زمانی گوناگونی معرفی‌ شده‌‌اند که تفاوت اصلی آن‌‌ها در تخمین‌‏های خطی و غیر خطی است. در زمینه مدل‌‌های غیر خطی، امکان بررسی پویایی میانگین غیر خطی شرطی وجود دارد و از آن‌جا ‌که نرخ‌‌های ارز بیان‌گر قیمت‌ دارایی‌‌ها هستند، بنابراین نیاز به ارائه مدل‌‌هایی است که ویژگی دم سنگینی توزیع بازدهی نرخ ارز را شامل شده و امکان واریانس‌‌های متغیر در هر رژیم را فراهم کند. برای این منظور جهت تخمین مدل خود بازگشت آستانه‌ای (TAR) به شیوه بیزی از شبیه‌سازی زنجیره‌های مارکف با استفاده از الگوریتم نمونه‌گیری گیبس استفاده شد. نتایج حاکی از آن است که دو رژیم ارزی وجود دارد که رژیم افزایشی نرخ ارز (رژیم 2) نسبت به رژیم کاهشی نرخ ارز (رژیم 1) از انحراف از استانداردهای رژیمی بالاتری برخوردار است که حاکی از تلاطم ارزی بالا در این رژیم و عدم قطعیت بیشتر است. علاوه بر این، تعدیل در رژیم یک به سمت مسیر تعادل بلندمدت، بسیار مطمئن‌‌تر از تعدیل به سمت مسیر بلندمدت در رژیم دو است چرا که تغییرپذیری در شرایط افزایش نرخ ارز بسیار زیاد است. همچنین نحوه تعدیل نرخ ارز به سمت تعادل بلندمدت در رژیم 2 نسبت به رژیم 1 بسیار سریع‌تر صورت می‌‌پذیرد.