6 A relação entre o risco de expropriação de acionistas minoritários e os níveis diferenciados de governança corporativa/The relationship between the risk of expropriation of minority shareholders and differentiated corporate governance

• Published in: Revista de Ciencias da Administracao Vol. 23; no. 61; p. 80
• Main Authors: da Silva, Mirian Mara Batista, Pinheiro, Laura Edith Taboada, Cordeiro, Fernanda Alves
• Format: Journal Article
• Language: Portuguese
• Published: Universidade Federal de Santa Catarina 01-12-2021
• Subjects: Corporate governance; Stockholders
• ISSN: 1516-3865; 1516-3865
• DOI: 10.5007/2175-8077.2021.e65550

Esta pesquisa objetivou investigar se os níveis diferenciados de governança corporativa impactam na redução do risco de expropriação de acionistas minoritários das empresas listadas na B3 no período de 2010 a 2016. Como na literatura nacional e internacional se observa a mensuração da expropriação de minoritários através de variáveis isoladas, estas proxies foram relacionadas e agrupadas, através de Análise Fatorial, em quatro índices de expropriação. Foi realizado um teste de médias de Mann-Whitney, na amostra composta por 192 empresas divididas em Tradicional e nos níveis diferenciados de governança corporativa. As evidências deste estudo permitem concluir que o enquadramento das empresas em níveis diferenciados da B3 não é fator imprescindível para menor exposição ao risco de expropriação, mas uma vez que organizações pertencem a tais níveis há sugestão do decréscimo deste risco à medida que aumenta o nível de governança, exceto para o índice de intangibilidade. Palavras-Chave: Risco de expropriação de acionistas minoritários; Governança Corporativa; Concentração acionária. This research aimed to investigate corporate governance indicators with an impact on the expropriation of companies listed in B3 between 2010 and 2016. As the national and international literature shows the measurement of the expropriation of minority shareholders through variables The goals were related and grouped, through the Factorial analysis, in four expropriation indexes. Media analysis of Mann-Whitney, on the sample has been translated to 192 companies separately in the common and different classifieds of corporate governance. For such a study, B3 is not an essential factor for less exposure to the risk of expropriation governance, except for the intangibility index. Key-words: Risk of expropriation of minority shareholders; Corporate governance; Stockholding concentration.