Auditor changes and management's issuance of earnings forecasts

• Published in: Contemporary accounting research Vol. 41; no. 2; pp. 748 - 780
• Main Authors: Jia, Yonghong, Gao, Xinghua
• Format: Journal Article
• Language: English
• Published: Hoboken, USA John Wiley & Sons, Inc 2024; Canadian Academic Accounting Association
• Subjects: Audit quality; auditor change; Auditor changes; auditor‐client relationship; Audits; Change agents; changement d’auditeur; Client relationships; Communication; Credibility; crédibilité de l’information; Disclosure; disclosure credibility; early‐year effect; Earnings; effet de début d’année; effet de signal; Forecasting; Governance; Investment decision; management earnings forecast; prévision de résultats par la direction; relation entre l’auditeur et le client; Side effects; Signaling; signaling effect; Stockholders
• ISSN: 0823-9150; 1911-3846
• DOI: 10.1111/1911-3846.12922

Auditor changes are significant corporate events marking disruptions in the auditor‐client relationship. Prior studies have primarily examined the impact of such changes on audit quality and investment decisions of market participants. We study the effect of auditor changes on the voluntary disclosure of forward‐looking information. Managers may choose to reduce disclosure due to the possible adverse effect of the disruptions on disclosure credibility. Alternatively, shareholders may demand increased disclosure to intensify monitoring, as the auditor change signals potential issues between the company and the auditor. Employing multiple identification strategies, we find that firms are less likely to issue management earnings forecasts (MEFs) following auditor changes. We also find that governance quality mitigates the negative impact of auditor changes on the issuance of MEFs. Additionally, auditor changes are associated with lower market reactions to forecast releases. The overall evidence is consistent with the notion of reduced forecast credibility. Lastly, we conduct cross‐sectional analyses on characteristics of the auditor changes and find evidence consistent with signaling and anticipated successor audit quality to be underlying mechanisms for the association between auditor changes and MEFs. Our study provides the first large sample evidence that auditor changes have a disruptive effect on the voluntary disclosure of forward‐looking information.
Résumé
Changements d’auditeurs et prévisions de résultats émises par la direction
Les changements d’auditeur représentent des évènements importants pour les entreprises, qui perturbent la relation entre l’auditeur et le client. Les études antérieures ont principalement examiné l’impact de ces changements sur la qualité de l’audit et les décisions d’investissement des participants au marché. Les auteurs étudient l’effet des changements d’auditeur sur la communication d’information prospective facultative. Les gestionnaires peuvent choisir de moins fournir d’information en raison de l’effet négatif possible lié aux problèmes de crédibilité de l’information. Par ailleurs, les actionnaires peuvent exiger une augmentation de la communication d’information pour intensifier le contrôle, car le changement d’auditeur signale l’apparition de problèmes potentiels entre l’entreprise et l’auditeur. En recourant à des stratégies d’identification multiples, les auteurs constatent que les entreprises paraissent moins susceptibles d’émettre des prévisions de résultats formulées par la direction (PRD) à la suite d’un changement d’auditeur. Ils constatent également que la qualité de la gouvernance atténue l’impact négatif des changements d’auditeur sur les PRD. En outre, les changements d’auditeur sont associés à des réactions plus faibles du marché, provoquées par les publications de prévisions. L’ensemble des données reste cohérent avec la notion de réduction de la crédibilité des prévisions. Enfin, les auteurs mènent des analyses transversales sur les caractéristiques des changements d’auditeur. Ils trouvent des données confirmant que le signal ainsi que la qualité attendue de l’audit réalisé par le repreneur font partie des mécanismes sous‐jacents au lien entre les changements d’auditeur et les PRD. Les auteurs exposent les conclusions d’une première étude sur un vaste échantillon, indiquant que les changements d’auditeur produisent un effet perturbateur sur la communication d’information prospective facultative.