Bank sentiment and liquidity hoarding

• Published in: Contemporary accounting research Vol. 41; no. 3; pp. 1513 - 1542
• Main Authors: Berger, Allen N., Kim, Hugh Hoikwang, Ma, Xiaonan “Flora”
• Format: Journal Article
• Language: English
• Published: Hoboken, USA John Wiley & Sons, Inc 01-09-2024; Canadian Academic Accounting Association
• Subjects: analyse textuelle; bank disclosure; Bank liquidity; bank sentiment; Financial systems; Hoarding; Liquidity; liquidity hoarding; publication d'informations par les banques; sentiment bancaire; Textual analysis; thésaurisation de liquidité; Weather
• ISSN: 0823-9150; 1911-3846
• DOI: 10.1111/1911-3846.12949

We analyze how bank sentiment affects bank liquidity hoarding, distinguishing unexplained beliefs of bank managers from fundamental‐based beliefs. We build a bank management sentiment measure from textual analysis of 10‐Ks and utilize a comprehensive bank liquidity hoarding measure. We find that negative bank sentiment increases liquidity hoarding not warranted by a bank's fundamental conditions or external circumstances. Further analysis confirms that our findings reflect bank volition rather than being driven solely by borrowers or depositors. We address endogeneity concerns using exogenous weather conditions as instruments. Overall, our findings suggest that bank sentiment can influence how much liquidity banks provide to the economy and financial system.
Résumé
Sentiment bancaire et thésaurisation de liquidité
Dans cette étude, les auteurs examinent l'impact du sentiment bancaire sur la thésaurisation de liquidité des banques, en distinguant les croyances infondées des directeurs de banque des croyances reposant sur des indicateurs fondamentaux. Pour ce faire, ils élaborent un indicateur relatif au sentiment bancaire de la direction à partir d'une analyse textuelle des formulaires 10‐K, et utilisent un indicateur global de thésaurisation de liquidité des banques. Les résultats indiquent que le sentiment négatif chez les directeurs de banque entraine une augmentation de la thésaurisation de liquidité qui ne peut être justifiée par les conditions fondamentales ou les circonstances externes de la banque. Les conclusions d'une analyse plus approfondie confirment que les décisions des banques en matière de liquidité ne sont pas uniquement influencées par les demandes des emprunteurs ou des déposants. Enfin, les auteurs utilisent des facteurs météorologiques exogènes comme instruments pour répondre aux problèmes d'endogénéité. Dans l'ensemble, cette étude souligne l'importance du sentiment bancaire dans les décisions de thésaurisation et son influence potentielle sur l'économie et le système financier.