How Has Inflation Changed in Canada? A Comparison of 1989-2001 to 1964-1988

• Published in: Canadian public policy Vol. 28; no. 4; pp. 563 - 579
• Main Authors: Johnson, David R., Gerlich, Sebastian
• Format: Journal Article
• Language: English
• Published: Guelph University of Toronto Press 01-12-2002; Canadian Public Policy
• Subjects: Anticipated inflation; Banks; Canada; Coefficients; Comparative analysis; Cost push inflation; Disinflation; Economic conditions; Inflation; Inflation rates; Monetary Policy; Output gaps; Potential output; Public policy; Studies; Supply shocks; Canada
• ISSN: 0317-0861; 1911-9917
• DOI: 10.2307/3552215

Le processus d'inflation a-t-il fondamentalement changé au Canada au cours de la dernière décennie? Nous comparons la dynamique de l'inflation de 1964 à 1988 à celle de l'inflation de 1989 à 2001. Bien que le taux moyen de l'inflation ait baissé et que l'inflation soit devenue moins variable depuis 1988, nous concluons que la dynamique n'a guère changé. Un écart négatif de production réduit l'inflation et l'ajustement de l'inflation prévue à l'inflation réelle retardée continue à se faire lentement. Le ratio de sacrifice -- inflation de court terme/réduction de la production -- reste le même. Les responsables de la politique monétaire du Canada sont confrontés aux mêmes compromis avant et après 1988. /// Has the inflation process fundamentally changed in Canada in the last decade? We compare the dynamics of inflation from 1964 through 1988 to the dynamics of inflation from 1989 to 2001. Although the average rate of inflation fell and inflation has become less variable since 1988, we conclude that the dynamics of inflation have not changed substantially. A negative output gap reduces inflation and the adjustment of expected inflation to lagged actual inflation continues to be slow. The sacrifice ratio, the short-run inflation-output trade-off remains similar. The makers of monetary policy in Canada face the same trade-offs before and after 1988.