OIL RENTS, INSTITUTIONAL DEVELOPMENT, AND TOTAL FACTOR PRODUCTIVITY

• Published in: Investigación económica Vol. 81; no. 322; pp. 52 - 72
• Main Authors: Ahumada, Víctor M. Cuevas, Villarreal, Cuauhtémoc Calderón
• Format: Journal Article
• Language: English
• Published: Mexico City Facultad de Economía, Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM) 01-10-2022; Universidad Nacional Autonoma de Mexico; Universidad Nacional Autónoma de México, Facultad de Economía
• Subjects: Econometrics; Economics; Generalized method of moments; Petroleum industry; Productivity; Q33; education; O47; renta petrolera; oil rents; C23; educación; Total factor productivity; desarrollo institucional; institutional development; productividad total de los factores
• ISSN: 0185-1667; 2594-2360; 0374-5511
• DOI: 10.22201/fe.01851667p.2022.322.82218

This paper investigates the determinants of total factor productivity (TFP) using a panel data model involving 15 petroleum exporting countries during the period 2008-2019. The econometric evidence, based on the Arellano-Bond generalized method of moments, shows that: 1) education raises tfp, which suggests that highly qualified workers are more able to develop new technologies and absorb existing technologies, 2) oil rents lower tfp, which is consistent with the natural resource curse (nrc) hypothesis and, therefore, with the view that rent-seeking and corruption prevent some oil-rich nations from prospering, and 3) the interaction term involving oil rents and institutional development yields a positive effect on tfp, which means that imposing the rule of law, eradicating corruption, and improving regulatory quality can effectively contribute to reversing the negative effect of oil abundance on tfp.
Este trabajo evalúa los determinantes de la productividad total de los factores (PTF), empleando un modelo de datos en panel que involucra a 15 naciones exportadoras de petróleo durante el periodo 2008-2019. La evidencia, basada en el método generalizado de momentos en la versión del estimador Arellano-Bond, demuestra que: 1) la educación eleva la ptf, pues permite a la fuerza laboral desarrollar tecnologías propias y asimilar tecnologías foráneas; 2) la renta petrolera disminuye la ptf, lo cual es consistente con la teoría de la maldición de los recursos naturales que se materializa vía la actividad rentista y la corrupción en naciones como México, y 3) la interacción de la renta petrolera y el desarrollo institucional incrementa la PTF, lo cual significa que fortaleciendo el estado de derecho, combatiendo la corrupción y mejorando el entorno regulatorio podría revertirse el efecto negativo de la renta petrolera sobre la PTF.